Honolulu Council extends approvals for 1500 Kapiolani hotel-condo project

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Salem Partners’ hotel-condominium project at 1500 Kapiolani Blvd. behind Ala Moana Center has won a three-year extension on its approvals from the Honolulu City Council as the developer restarts conversations to recapitalize the $542 million project.

The council voted unanimously to extend the approvals for Manaolana AREP III Holdings LLC’s project on the former Heald College building site, which will include 78 affordable senior rentals atop the Walgreens parking garage next door, through December 2023. The developer received approval for an interim planned development-transit, or IPD-T, permit from the City Council on Sept 6, 2017, which gave the project increased height and density under the city's transit-oriented development rules.

“We’re grateful to have the full support of the Honolulu City Council, who recognizes the merit of this project,” James Ratkovich, managing partner, Manaolana Partners LLC, the ownership entity of the Mandarin Oriental Hotel and Residences further down Kapiolani Boulevard, said in a statement. “1500 Kapiolani will be a catalytic project that continues to enhance the Kapiolani corridor with homes for local residents and kupuna.”

The project will have 450 condominium-hotel units and six residential penthouse units in a 37-story tower and a 34-story tower that will be connected by a residential amenity deck at the top.

Salem Partners bought the property, along with the Walgreens site next door, with partner Argosy Real Estate Partners in November 2015 for $73.5 million, then sold the Walgreens site, while keeping the parking garage, in 2017 for $42.25 million to a Los Angeles-based Korean investment fund.

In March 2018, Salem Partners put the project on the market with no asking price, and Ratkovich told Pacific Business News at the time that they were seeking to recapitalize the project.

Prior to the Covid-19 pandemic, talks were progressing with an interested party, Mark Bratton of Colliers International Hawaii told PBN.

But once the pandemic took hold, “everybody put their pens down, so now we’ll try and re-engage,” he said.

Bratton noted that the entitlements for the property are unique because they include hotel use and allow for nightly rentals, and said the developer wanted to make sure those were securely in place for another three years.

“Now that they have that, they’re re-engaging those conversations,” he said.

Once construction starts, the developer estimates the project will take three years to complete, and will create about 1,000 full-time-equivalent jobs per year during development, and another 900 permanent full-time jobs when operational.

“Now more than ever, we understand the need for smart developments that are carefully informed by community needs,” Ratkovich said. “We appreciate the opportunity to continue transforming the neighborhood and provide homes and meaningful benefits for the community.”



Salem Partnersによるカピオラニ通り1500番地のホテル・コンドミニアムプロジェクトは、アラモアナセンターの裏に位置し、この度ホノルル市庁からの開発認可をさらに3年延長させることができた。そのデベロッパーは、5億4,200万ドルのこのプロジェクトをさらに資本増強させる協議を再開している。

市庁は全員一致でManaolana AREP III Holdings LLCのプロジェクトに対する認可延長を可決した。同プロジェクトはかつてヒールド大学校舎のあった敷地で進められており、2023年12月までの間に隣接するウォルグリーンの駐車場の上に78軒の手頃な価格帯の高齢者賃貸施設を建設するというもの。デベロッパーは2017年9月6日にホノルル市庁から計画的開発-輸送の仮協定(IPD-T)の承認を受け、同市の輸送に主眼を置いた開発規則に基づいてプロジェクトの規模を増大させた。

「ホノルル市庁がこのプロジェクトの利点を認識し、全面的な支持を寄せてくれたことに感謝している」とManaolana Partners LLCの業務執行パートナー、ジェームズ・ラトコヴィッチ氏が声明の中で述べた。Manaolana Partners LLCは、同じくカピオラニ通り沿いにあるマンダリン オリエンタル ホテル&レジデンスの所有企業だ。「カピオラニ1500番地プロジェクトは、地元住人やお年寄りたちのための住居を提供することによって、カピオラニ通りを豊かにする触媒となるだろう。」


Salem Partnersは2015年11月に、この地所をウォルグリーンの土地建物共々、7,350万ドルでパートナーのArgosy Real Estate Partnersと共同購入した。その後ウォルグリーンの地所を、駐車場部分を除いて、2017年に4,225万ドルでロサンジェルスに本拠地を置く韓国系投資会社へ売却した。

2018年3月、Salem Partnersは言い値なしでこのプロジェクトを市場に出し、ラトコヴィッチ氏はパシフィック ビジネス ニュースに対し、プロジェクトの資本増大を求めていると語った。

Colliers International Hawaiiのマーク・ブラットン氏がパシフィック ビジネス ニュースに語ったところによると、Covid-19のパンデミック前にはプロジェクトに興味を持った企業との協議が進んでいたという。